北京时间10日凌晨1:00，苹果秋季发布会如约而至，从前瞻内容来看，iPhone 17系列虽在AI功能与影像系统上小幅升级，但整体创新乏力，并无颠覆性的产品形态出现。

对于投资者而言，真正的科技变革还需要继续等待——2026年苹果首款折叠屏手机即将登场，叠加行业技术爆发与渗透率提速，折叠屏产业链正迎来黄金投资窗口。

一、折叠屏：苹果无法放弃的“第二增长曲线”

Counter point 数据显示，2021年全球折叠屏手机出货量为910万台，预计2025年将攀升至5470万台，年复合增长率高达约56.5%。而如此大的一个市场，苹果目前的参与度为0。中国折叠屏市场76.6%由华为占据。从价格来看，折叠机基本是手机中最高的一档。Counter point预测，2027年全球折叠屏手机出货量将突破1.02亿台（CAGR 57.8%），中国市场份额从12%跃升至31%。如此大的一个市场，苹果不可能长期缺位。

二、技术储备已经充足

对折叠机来说，最主要的技术障碍包括三方面：铰链、盖板和新材料。目前这三方面其实已经有其他厂商探索出了较好的方案。

铰链革命：水滴型铰链替代U型铰链，通过“中板+翼板+扭力模块”三重架构，实现折痕浅化、轻薄化（如小米MIX Fold 4铰链零件数减少30%）。展开文本

盖板升级：UTG（超薄柔性玻璃）凭借高透光率、耐刮擦特性，渗透率从2021年不足10%升至2023年70%，替代CPI成为主流方案。

材料创新：钛合金3D打印（荣耀Magic V2）、液态金属（华为Mate X3铰链）大幅提升强度并减轻重量，机身厚度突破10mm以下。

一、产业链掘金：核心环节与受益标的

折叠屏BOM成本中，铰链（占比13.7%）与显示模组（占比34.4%）为增量核心。技术迭代驱动三大投资主线：

铰链制造：MIM（金属注射成型）工艺主导，2024年全球市场规模44亿美元，2031年将达88.8亿美元（CAGR 10.7%）。

UTG盖板：一次成型法（海外垄断）与二次减薄法（国产主导）并行，2028年UTG出货量预计超5100万片。

新材料应用：液态金属（铰链）、钛合金（中框）及3D打印技术（复杂结构件）加速渗透。